当山は、江戸時代初期の延宝九年（１６８１年）玄誉栄順上人の開基とされている。 現在残っている過去帳には、享保十三年（１７２８年）五月、二世暢誉上人が堂宇庫裏を建立したとある。
槇山には、東福寺、福寿院、南台寺、北庵寺、大徳寺、西光寺の六ヶ寺があったが、後に西光寺に統合された。 現本堂は、万延元年（１８６０年）三月に建立された。また、庫裏は三重県下で最初の国立銀行「第八十三国立銀行」を創設した、 西湯舟の服部甚蔵の家を昭和十八年に移築した物である。